📝 حصري علامات انهيار الاقتصاد العالمي

last-one

طاقم الإدارة
رئيس مجلس الإدارة
إنضم
11/12/18
المشاركات
13,899
التفاعلات
39,417
"بريتون وودز" القرن الحادي والعشرون: نظام نقدي جديد يعتمد على المواد الخام

"عندما تنتهي هذه الحرب ، لن تعود الأموال إلى ما كانت عليه". بهذه الجملة ، ينهي زولتان بوزار ، مدير استراتيجية أسعار الفائدة قصيرة الأجل في Credit Suisse ، تقريره الأخير ، وثيقة بعنوان "Bretton Woods III" ، حيث يقول الخبير إنه مع الحرب في أوكرانيا ، لبدء النظام النقدي في العالم.

"سيركز على عملات الشرق ، على أساس المواد الخام" ، وأنه من المحتمل أن "يضعف النظام النقدي القائم على اليورو ، وسيخلق ضغوطًا تضخمية في الغرب".

بالنسبة لبوزار ، فإن الوضع الذي بدأ في سوق المواد الخام مع العقوبات المفروضة على روسيا هو أصل التغيير الذي سيحدث في السنوات القادمة ، وهو يقارن بأزمة عام 2008. والأزمة القادمة الآن هي من المواد الخام ، وعلى الرغم من أنه لا يعتقد أنه يمكن أن يكون لها التأثير الهائل والعدوى التي حدثت قبل 14 عامًا ، إلا أنها ستنشئ نموذجًا جديدًا للنظام النقدي العالمي.

يتذكر الخبير أنه حتى اندلاع الأزمة في ذلك العام ، كانت الرهون العقارية أصولًا يتم تداولها بفروق صغيرة. "سواء كان ذلك رهنًا عقاريًا رئيسيًا ، أو رهنًا عقاريًا عالي الملاءة ، أو رهنًا عامًا أو خاصًا ، فقد تم إدراجها جميعًا على قدم المساواة ... حتى توقفوا عن القيام بذلك ،" يشرح. بالنسبة له ، هناك أوجه تشابه مع ما حدث للتو مع المواد الخام في روسيا. "لم يعد يتم تداول السلع على قدم المساواة. هناك سلع روسية تنهار أسعارها ، وفي نفس الوقت ترتفع السلع غير الروسية بشكل جنوني. والسلع الروسية مثل التزامات الدين المضمونة بضمان الرهن العقاري لأزمة عام 2008 ، والسلع غير الروسية هي - روسية مثل السندات الأمريكية التي ارتفعت أسعارها ".

وكما يوضح الخبير ، في الأزمات ، هناك دائمًا جهة فاعلة تعمل كحاجز: "في أزمة عام 1997 في جنوب شرق آسيا ، كان صندوق النقد الدولي هو صندوق النقد الدولي ، وفي عام 2008 كان الاحتياطي الفيدرالي من خلال كبح نظام الظل المصرفي ، وفي عام 2020 كان الاحتياطي الفيدرالي كرر هذا الدور مرة أخرى مع التيسير الكمي ". يرى بوزار الآن كيانًا واحدًا فقط يمكن أن يعمل كحاجز ، وهنا يكمن مفتاح الجدل من أجل النظام النقدي الجديد: "البنك المركزي الصيني".

سوف يأكل اليوان الأرض مقابل اليورو دولار

ظل البنك المركزي الصيني هو الفاعل الوحيد الذي لديه القدرة على سد الفجوة التي نشأت بين المواد الروسية وغير الروسية. لن تفعل البنوك المركزية ذلك ، لأنه ، كما يشرح بوزار ، لن يكون من المنطقي ضخ الأموال في روسيا لأن حكوماتها هي التي تفرض العقوبات على موسكو. تجار السلع الغربيون في نفس القارب ، حتى الشركات السويسرية في هذا القطاع شهدت انتقامًا حكوميًا محايدًا تاريخيًا ضد روسيا.

أعلنت الصين بالفعل أنها تدرس الاستحواذ على حصص كبيرة في شركات الطاقة والسلع الروسية ، حيث يفر المستثمرون الدوليون من بلد بوتين في حالة من الفوضى.

بالنسبة للاستراتيجي في Credit Suisse ، لدى البنك المركزي الصيني الآن خياران للتصرف ، وكلاهما سلبي بالنسبة لعائدات السندات السيادية الغربية ، وبالتالي للعملات التي تدعمهما. الخيار الأول هو بيع السندات السيادية التي تحتفظ بها في محفظتها لتمويل السفن والتي ستستخدمها لشراء المواد الروسية ، وسعر الموارد الأساسية. يقول بوزار: "هذا لا يمكن أن يكون جيدًا لعوائد سندات الخزانة الأمريكية".

الخيار الآخر هو أن يقوم البنك المركزي الصيني "بإجراء التسهيلات الكمية الخاصة به لشراء المواد الروسية. سيكون ذلك بمثابة ولادة لسوق اليورورنمينبي ، والخطوة الحقيقية الأولى للصين لكسر هيمنة سوق اليورو دولار" ، كما يوضح. في الواقع ، كان اليوان يكتسب وزنًا في الأسواق منذ عدة سنوات حتى الآن ، مع إدراجه في سلة العملات ذات حقوق السحب الخاصة لصندوق النقد الدولي في عام 2016.

"من حقبة بريتون وودز ، المدعومة بالذهب ، إلى بريتون وودز الثانية ، التي تقوم على السندات السيادية ، سننتقل إلى اتفاقية بريتون وودز 3 ، مدعومة بالذهب والسلع الأخرى"

يوضح بوزار: "هذه الأزمة لا مثيل لها منذ كسر نيكسون لمعيار الذهب في عام 1971. وعندما تنتهي الحرب ، يجب أن يكون الدولار عملة أضعف بكثير ، واليوان أقوى بكثير ، مدعومًا بسلة من المواد الخام". .

ويشدد على أنه "من حقبة بريتون وودز ، المدعومة بالذهب ، إلى بريتون وودز الثانية ، التي تقوم على السندات السيادية ، سننتقل إلى اتفاقية بريتون وودز 3 ، مدعومة بالذهب والمواد الخام الأخرى" ، مضيفًا أصلًا آخر يمكنه للاستفادة من هذا الموقف: "Bitcoin ، إذا تمكنت من البقاء على قيد الحياة ، فمن المحتمل أن تستفيد من كل هذا".

حجة بوزار ليست الحجة الوحيدة التي تشير إلى ضعف نظام اليورو دولار في السنوات القادمة. هناك آخرون ، مثل الاقتصادي تشارلز جودهارت ، العضو السابق في لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا ، الذي يتوقع ضغوطًا تضخمية تتراوح بين 3٪ و 4٪ سنويًا في الغرب لعقود. في حالته ، يجادل مع نقص العمالة ، وهو عامل متعلق بالتركيبة السكانية التي سيستغرق حلها سنوات.

وهو ليس العامل الوحيد الذي يلعب ضد العملات الغربية. الدولار العظيم ، العملة المرجعية في العالم والذي يستخدم في تجارة معظم المواد الخام على كوكب الأرض ، لديه أيضًا ضده عمليات الحقن الهائلة التي نفذها الاحتياطي الفيدرالي في السنوات الأخيرة ، في محاولة لإحداث التضخم. لا يوجد عدد قليل من الاقتصاديين الذين حذروا لسنوات من الخطر الذي ينطوي عليه ذلك. إن رصيد أصول بنك الاحتياطي الفيدرالي يرتفع بشكل كبير ، واعتبارًا من اليوم ، تم إنشاء 40 ٪ من جميع الدولارات المتداولة بين عامي 2020 و 2021.

 

last-one

طاقم الإدارة
رئيس مجلس الإدارة
إنضم
11/12/18
المشاركات
13,899
التفاعلات
39,417
بوتين: "النظام العالمي الجديد" يدمر الاقتصاد عمداً كجزء من "Great Reset" (إعادة التعيين الكبرى)

كما خاطب الرئيس الروسي بشكل مباشر الغربيين الذين أخبرتهم وسائل الإعلام القديمة أن الارتفاع الصاروخي في أسعار الغاز والصعوبات الاقتصادية الأخرى هي خطأ بوتين.

قال بوتين: "أريد أن يستمع لي الغربيون العاديون أيضًا". "يُقال له بإصرار إن الصعوبات الحالية التي يواجهها هي نتيجة الأعمال العدائية لروسيا وأنه يتعين عليه دفع ثمن الجهود لمواجهة التهديد الروسي المزعوم من جيبه الخاص. كل هذا كذب ".

الحقيقة هي أن المشاكل التي يواجهها الملايين من الناس في الغرب هي نتيجة سنوات عديدة من أفعال النخبة الحاكمة في بلدانهم وأخطائهم وسياساتهم وطموحاتهم قصيرة النظر. هذه النخبة لا تفكر في كيفية تحسين حياة مواطنيها في الدول الغربية. إنهم مهووسون بمصالحهم الأنانية وأرباحهم الفائقة ".

لا شك في أن نفس النخبة سوف تستشهد الآن بانتقاد بوتين لهم كسبب للادعاء بأن لديهم سلطة أخلاقية.

بات بوتين الآن مذمومًا بشدة لدرجة أنه أصبح نوعًا من شخصية إيمانويل غولدشتاين الأسطورية التي يمكن للنظام أن يلومها على كل أزمة وكارثة.

 

last-one

طاقم الإدارة
رئيس مجلس الإدارة
إنضم
11/12/18
المشاركات
13,899
التفاعلات
39,417
 

last-one

طاقم الإدارة
رئيس مجلس الإدارة
إنضم
11/12/18
المشاركات
13,899
التفاعلات
39,417

last-one

طاقم الإدارة
رئيس مجلس الإدارة
إنضم
11/12/18
المشاركات
13,899
التفاعلات
39,417
من المحتمل أن يكون هذا الرسم البياني لأسعار الأمونيا الأوروبية (الأسمدة) أحد أكثر الأسعار إثارة للقلق في العالم في الوقت الحالي.

إنه يجعل الرقم القياسي السابق في عام 2008 يبدو وكأنه لعب أطفال.

ستغذي تكلفة المدخلات المتزايدة تكلفة الغذاء في جميع أنحاء العالم.

 

last-one

طاقم الإدارة
رئيس مجلس الإدارة
إنضم
11/12/18
المشاركات
13,899
التفاعلات
39,417
في إسبانيا ، مؤشر أسعار المستهلك (مؤشر التضخم) يحطم الأرقام القياسية ويقترب من أرقام مكونة من رقمين ،
حيث بلغ 9,8٪ في مارس ، وهو رقم قياسي منذ مايو 1985

 

last-one

طاقم الإدارة
رئيس مجلس الإدارة
إنضم
11/12/18
المشاركات
13,899
التفاعلات
39,417
سلاسل التجزئة الألمانية ترفع أسعار المواد الغذائية بنسبة 20-50٪ اعتبارًا من يوم الاثنين

مترجم: تتوقع Aldi ، على سبيل المثال ، زيادات تتراوح بين 20 إلى 50 بالمائة في أسعار الشراء في الأسابيع المقبلة.
بالفعل يوم الاثنين ، ستصبح اللحوم والنقانق والزبدة "أغلى بكثير" في Aldi Nord.

 

last-one

طاقم الإدارة
رئيس مجلس الإدارة
إنضم
11/12/18
المشاركات
13,899
التفاعلات
39,417
التضخم التركي يصل إلى أعلى مستوى في 20 عامًا عند 54٪

 

last-one

طاقم الإدارة
رئيس مجلس الإدارة
إنضم
11/12/18
المشاركات
13,899
التفاعلات
39,417
علامة واضحة على بداية الكساد الاقتصادي

انعكاس منحنى العائد على السندات الأمريكية التي تتراوح مدتها بين 5 و 30 عامًا تاريخيًا

تم قياس المنحنى بالفجوة بين العائد على السندات ذات الخمس سنوات والسندات ذات الثلاثين عامًا ، وانقلب لفترة وجيزة يوم الاثنين للمرة الأولى منذ أوائل عام 2006.

منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية ، كما تم قياسه بالفجوة بين عائد السندات لأجل 5 سنوات و 30 عامًا ، مقلوب لفترة وجيزة لأول مرة منذ أوائل عام 2006 يوم الاثنين مع استئناف عمليات البيع على الورق. في السوق ، والتي زادت الخوف من الركود.

يولي المستثمرون مزيدًا من الاهتمام لمنحنى العائد في الولايات المتحدة بين عامين وعشر أعوام بحثًا عن علامات الركود ، لكن الفارق السلبي بين خمس سنوات و 30 عامًا زاد من فرص انعكاس الأول أيضًا.

وانخفضت الفجوة بين عائدات الديون لأجل عامين و 10 سنوات إلى 12.8 نقطة أساس ، متحركًا أكثر نحو انعكاس US5US10 = TWEB.

لقد سبقت انعكاسات المنحنى لمدة عامين و 10 أعوام فترات الركود الثمانية الأخيرة ، بما في ذلك 10 من آخر 13 حالة ركود ، وفقًا لـ BoFA Securities في مذكرة بحثية.

قفزت عائدات السندات الأمريكية لخمس سنوات إلى 2.673٪ US5YT = RR ، وهو أعلى مستوى لها منذ ديسمبر 2018 ، بينما ارتفعت عوائد السندات لأجل عامين ، والتي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بتوقعات سعر الفائدة الفيدرالية ، إلى أعلى مستوى لها منذ منتصف أبريل 2019.

من ناحية أخرى ، انخفضت عائدات آجال الاستحقاق الأطول أجلاً مثل السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات والسندات لأجل 30 عامًا.

في حين أن أجزاء من منحنى العائد ، وتحديداً منحنى عائد الولايات المتحدة لمدة 5-10 سنوات و 3-10 سنوات ، انقلبت الأسبوع الماضي ، فإن انزلاق الفجوة بين آجال الاستحقاق لمدة 5 سنوات و 30 عامًا إلى المنطقة السلبية جعلها تخشى أن نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي لمعالجة التضخم يمكن أن يضر النمو.

قال بيتر شاتويل من بنك ميزوهو في لندن: "هذا هو بالضبط ما تسعيره سوق السندات: أن استجابة سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ستحد من النمو الاقتصادي بشكل حاد".

انخفض الفارق بين عائدات السندات لمدة 30 عامًا وخمس سنوات إلى -7 نقاط أساس US5US30 = TWEB ، وانخفضت إلى ما دون الصفر للمرة الأولى منذ فبراير 2006 ، وفقًا لبيانات رفينيتيف. ثم تم تداوله بثبات عند نقطة أساس واحدة.

انهار الفارق من 53 نقطة أساس في بداية الشهر.

وفي يوم الاثنين أيضًا ، عقدت وزارة الخزانة الأمريكية مزادات سندات لأجل عامين وخمسة أعوام ، بنتائج متباينة. كان العائد المرتفع على بيع السندات لأجل عامين بنسبة 2.365٪ أعلى من المتوقع في الموعد النهائي لتقديم العطاءات ، مما يشير إلى أن المستثمرين طالبوا بعلاوة أعلى لشراء السند.

 

last-one

طاقم الإدارة
رئيس مجلس الإدارة
إنضم
11/12/18
المشاركات
13,899
التفاعلات
39,417
ألمانيا: ترفع شركة البقالة العملاقة Aldi الأسعار على 400 منتج بنسبة تصل إلى 30٪ ابتداءً من الغد وتتوقع أن تحذو الخصومات الأخرى مثل Lidl و Edeka و Rewe حذوها.

 

last-one

طاقم الإدارة
رئيس مجلس الإدارة
إنضم
11/12/18
المشاركات
13,899
التفاعلات
39,417
المزيد من مقاطع الفيديو من سريلانكا ، حيث تنهار العملة ويتزايد نقص الغذاء.

تحدى المتظاهرون في سريلانكا حظر التجول على مستوى البلاد ، والآن اخترقوا المزيد من حواجز الشرطة.

 

last-one

طاقم الإدارة
رئيس مجلس الإدارة
إنضم
11/12/18
المشاركات
13,899
التفاعلات
39,417
نقص الديزل في الأرجنتين: النقص في الديزل يتسبب في دمار كبير في بداية موسم الحصاد

 

last-one

طاقم الإدارة
رئيس مجلس الإدارة
إنضم
11/12/18
المشاركات
13,899
التفاعلات
39,417
ارتفاع معدل التضخم إلى 7,3٪ في ألمانيا

 
أعلى